фото показано с : theuk.one

Нынешнее золотое ралли стартовало еще до появления новостей о коронавирусе — в начале декабря прошлого года. За месяц стоимость тройской унции выросла почти на 10%, до $ 1590 в начале января, а затем дальнейший рост поддержал уже коронавирус. Всего за одну неделю, 17—24 февраля, золото прибавило еще почти 6%, установив очередной пятилетний максимум — $ 1685,6 за тройскую унцию. Однако уже 28 февраля стоимость золота упала примерно на 4% вместе с мировыми фондовыми рынками и нефтью. В последние два дня цена на золото держится в районе $ 1600, хотя профильные аналитики уверенно предсказывают дальнейший рост. В частности, эксперты портала «Золотой запас» полагают, что нынешняя коррекция может продлиться пару месяцев и не будет глубокой — после завершения консолидации на уровне не ниже $ 1550 золото к концу года будет штурмовать уровни $ 18001900 за тройскую унцию. При таком развитии событий максимумы начала прошлого десятилетия могут стать достоянием истории. «Золото является самым мощным типом базовых активов в этом году. Это могло привести к фиксации прибыли», — комментирует последние события на рынке эксперт Всемирного совета по золоту Адам Перлаки, отмечая, что в конце прошлого месяца объемы торгов золотом более чем на 20% превысили средний уровень 2019 года, составив $ 180 млрд в день. Инвестиционный спрос на золото остается высоким, отмечает Перлаки: в феврале обеспеченные золотом глобальные активы торгуемых на бирже инвестиционных фондов (ETF) выросли на 4%, достигнув новых рекордных максимумов. При этом доходность 10- и 30-летних облигаций США упала до рекордных минимумов, что также делает золото более привлекательным. Мировые аналитики сходятся во мнении, что всплеск спроса на золото — закономерная реакция на нарастающую неопределенность в мировой экономике, тем более, что доходность по более популярным инструментам инвестирования находится на низком уровне. «Золото вновь утвердило свой статус безопасной гавани. Мы ожидаем, что золото в 2020 году протестирует свой семилетний максимум», — в конце января заявлял Reuters аналитик банка Standard Chartered Сьюки Куперс. Еще до того, как коронавирус стал главной новостью в мировой повестке, группа из 36 опрошенных агентством аналитиков и трейдеров спрогнозировала, что средняя цена на золото в 2020 году составит $ 1546 за тройскую унцию, а в 2021 году увеличится до $ 1600. Кроме того, прогнозируется рост цен на серебро, которое в прошлом году показало максимальную динамику за три года, добравшись до уровня $ 18 за унцию. На минувшей неделе интерес к золоту подогрело сообщение СМИ о рекордных закупках российского золота Великобританией. Как следует из данных Федеральной таможенной службы, в прошлом году экспорт золота из России в Великобританию вырос в стоимостном выражении более чем в 12 раз, до $ 5,33 млрд, а в физическом — в 11 раз, с 10,4 до 113,5 тонн. В то же время Россия сама активно наращивала свой золотой запас: в 2019 году доля РФ во всех мировых закупках золота в резервы составила 20%, в результате чего объем ее резервов монетарного золота увеличился до 2270,56 тонны (73 млн унций). Сейчас Россия по-прежнему занимает пятое место по размеру золотого запаса, уступая только США, Германии, Италии и Франции и опережая идущий на шестой позиции Китай. По данным Всемирного совета по золоту на февраль, на долю России приходилось порядка 6,5% совокупных мировых запасов золота, оцениваемых в 34,716 тысячи тонн. Великобритания же с объемом в 310,3 тысячи тонн находилась в рейтинге стран мира лишь на 17 месте, уступая Саудовской Аравии, Узбекистану, Португалии, Казахстану и т. д. Однако есть еще коммерческий спотовый рынок золота, на котором позиции Великобритании как глобального финансового центра традиционно очень сильны. Основанная в 1987 году Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA), штаб-квартира которой находится на Лондонской бирже, является одним из крупнейших в мире институциональных игроков в этой сфере. В число ее участников входит российские банки ВТБ (полное членство) и «Открытие» (ассоциированное членство). Кроме того, именно LBMA определяет самый известный мировой стандарт для золота в слитках London Good Delivery, в который на данный момент входят шесть российских производителей золота — Новосибирский аффинажный завод, «Уралэлектромедь», «Красцветмет», Приокский завод цветных металлов, Щёлковский завод вторичных драгоценных металлов, Московский завод по обработке специальных сплавов. Очевидно, что российская таможенная статистика отражает коммерческие поставки золота в Великобританию — о распродаже государственного золотого запаса речь явно не идет. В январе Банк России приобрел еще 200 тысяч унций (6,22 тонны) золота, что соответствует уровню января 2019 года. Тем не менее, текущая политика ЦБ способствует экспорту российского золота, который еще недавно был минимальным. Если в 2017 году российские производители экспортировали 56,6 тонны золота, то в 2018 году его объем упал до 17 тонн, или порядка 5,4% объема внутреннего производства (314,4 тонны). Основная часть золота в 2018 году (273,7 тонны) была закуплена ЦБ РФ для пополнения золотовалютных резервов. Однако в мае прошлого года Банк России установил дисконт на приобретение золота у производителей, что, видимо, и подтолкнуло экспорт. В 2019 году его совокупные объемы выросли более чем в восемь раз, до 116,1 тонны, то есть в Великобританию ушел практически весь экспорт российского золота. ЦБ, в свою очередь, закупил в прошлом году для пополнения государственных золотовалютных резервов 158,6 тонны золота. Спрос ЦБ на золото в 2019 году снизился на 42% после рекордных закупок в 2018 году, поскольку риски, связанные с западными санкциями против России, снизились, отмечается в февральском материале Reuters. Стимулы для наращивания экспорта золота, скорее всего, будут создаваться и в дальнейшем. Например, осенью прошлого года Минпромторг РФ подготовил поправки в действующее законодательство, которые предусматривают возможность для золотодобывающих компаний и аффинажных заводов могут оформлять генеральные лицензии, а не разовые лицензии на экспорт слитков золота и серебра. Великобритания в списке глобальных импортеров золота традиционно занимает одно из первых мест. По данным портала World’s Top Exports, в 2018 году она ввезла золота на $ 25,6 млрд, или 8,9% мирового импорта (четвертая позиция после Швейцарии, Китая и Индии). Основными поставщиками выступили Канада, США и ЮАР — на их долю пришлось более двух третей британского импорта золота. При этом в последние годы был заметен совершенно определенный тренд на резкое увеличение закупок у новых поставщиков — Германии (рост на 126,4% с 2014 года), Мексики (рост почти в пять раз), Турции. Россия в этом списке в 2018 году находилась на 13 строчке. В общей сложности стоимость импорта золота в Великобританию в 2014—2018 годах выросла на 25,9%. Ряд зарубежных источников приводят данные «Евростата», согласно которым в прошлом году Великобритания импортировала 996 тонн золота, то есть на долю России в этом объеме пришлось чуть больше 10%. Эти объемы отражают рост цен на актив — большая часть закупок приходилась на те месяцы, когда золото дорожало. Это обстоятельство, по мнению аналитиков, свидетельствует о том, что Лондон обладает серьезным влиянием на мировые цены на золото. Великобритания имеет на мировом рынке золота далеко идущие планы. Не так давно Королевский монетный двор планировал представить золотой продукт на рынке криптовалют, но выпуск золотого токена пришлось отложить после того, как правительство страны наложило вето на предложение торговать им на криптовалютных биржах. В результате был запущен более традиционный продукт: в середине февраля было объявлено о начале продаж на Лондонской фондовой бирже ценных бумаг с золотым обеспечением. По оценке Всемирного совета по золоту, текущая стоимость таких бумаг по всему миру сейчас составляет порядка $ 140 млрд, а объем покрытия — почти 3000 тонн золота. Одним из главных факторов роста спроса на золото в Великобритании, несомненно, стал Брексит. Незадолго до референдума по выходу из Евросоюза британский инвестиционный банк HSBC прогнозировал, что в том случае, если жители страны проголосуют за это решение, цена на золото подскочит до $ 1300 за тройскую унцию. Прогноз сбылся с запасом: через неделю после референдума золото стоило $ 1350 за унцию, и хотя через некоторое время отскочило до $ 1150 (начало декабря 2016 года), на сегодняшний день это минимальный уровень с момента британского референдума — дальше золото лишь росло в цене. Как известно, реализация Брексита затянулась на несколько лет, но интерес жителей страны к золоту от этого не снизился. В феврале прошлого года аналитики британской компании Sharps Pixley, занимающейся продажей драгметаллов, предупреждали, что в случае жесткого сценария выхода из Евросоюза в стране может возникнуть дефицит желтого металла. На момент публикации этого прогноза в Великобритании имелось всего две тонны золота в виде монет и слитков, в связи с чем компания стала скупать золото у частных инвесторов, к тому же незадолго до этого резко упали поставки золота в Великобританию из такого традиционного для него источника, как Швейцария. Впрочем, среди экономистов хватает и скептических точек зрения на перспективы золота как инструмента достижения финансовой стабильности, особенно если учесть, что некоторые центробанки определенно включились в спекулятивную игру с желтым металлом. Один из недавних примеров — Центральный банк Польши, который в 2018 году вышел на рынок золота впервые за два десятилетия, купив 125,7 тонны золота, и за непродолжительное время смог заработать на росте его цены более миллиарда долларов. Кроме того, в конце прошлого года Польша осуществила секретную операцию по возвращению своего золотого запаса, который несколько десятилетий хранился в Банке Англии. «Фундаментальные факторы роста стоимости золота — историческая вера в желтый металл как „настоящие деньги“, признание золота МВФ в составе международных резервов, низкая доходность гособлигаций в резервных валютах, — комментирует последние рыночные тенденции инвестиционный аналитик Виктор Тунев. — Все эти факторы заставляют некоторые центральные банки увеличивать долю золота в резервах. Хотя идея накопления резервов в мире плавающих курсов безнадежно устарела, поэтому долгосрочная цена золота может снизится до уровня маржинальности основных производителей (ниже 1000 долларов за унцию), если центробанки прекратят покупки золота в резервы. Ликвидность золота не позволяет его использовать в существенном объеме (десятки миллиардов долларов) без потери стоимости. Конечно, если против России введут такие санкции, которые запретят рассчитываться в долларах или евро, то ЦБ может помочь рассчитаться по внешним долгам золотом, но сомневаюсь, что при таком сценарии мы будем рассчитываться в принципе». Николай Проценко источник »

85 +